Fundado por Miguel Aguilera Fernández (mais conhecido como Miguel Candela) em 1982, na cave ou gruta deste conhecido bar tiveram lugar algumas das mais memoráveis noites de flamenco de Madrid, com a presença de artistas como Enrique Morente, Camarón de la Isla, Paco de Lucia, Sabicas, Chocolate, El Güito, Maria Maya, Pepe Habichuela, Tomatito, Antonio Canales e Juan Ramirez, entre muitos outros.
Nos seus começos, os artistas que ali atuavam ofereciam a sua arte a todos os presentes, porque não se tratava então de espetáculos contratados, mas sim de atuações espontâneas. Desde que Octavio Aguilera (irmão do fundador) passou a assumir a direção do Candela, em 2008, o local passou a contar com uma programação estável de atuações de flamenco.
O Candela divide-se em dois espaços, com uma zona destinada a bar, e a sala em que têm lugar as atuações, situada na cave, que oferece diariamente sessões de flamenco, nas quais está convidada a participar qualquer pessoa que se atreva a cantar, tocar ou bailar. As típicas tapas e a deliciosa sangria do local são o complemento perfeito para uma noite inesquecível.